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[全球股市行情指数行情]不错的财务报表分析范文

如果两家公司在一个给定的会计年度中实现了完全相同的总利润,这是否意味着它们具有相同的盈利能力?答案是否定的,因为两家公司的总资产可能不同,甚至完全不同。另一个例子是一家公司在2000年实现了100万元的税后利润。显然,只有这样的会计数据才能反映公司在特定会计期间的利润水平,报告使用者还不可能做出最有效的经济决策。但是,如果我们将公司1999年60万元的税后利润与1998年30万元的税后利润进行比较,就可以得出公司近年来的利润发展趋势,从而使财务报表使用者能够获得更有效的经济信息。如果我们分析公司过去三年的总资产和销售收入等会计数据,就会清楚地显示出隐藏在财务报表中的更重要的信息。显然,财务报表的功能在一定程度上是有限的。它只能反映一定时期内企业的利润水平、财务状况和资本流动情况。为了获得对经济决策更有用的信息,报表使用者必须使用系统的分析方法,根据财务报表和其他财务数据来评价企业过去和现在的经营成果、财务状况和资本流动。据此,可以预测企业未来的经营前景,从而制定未来的战略目标,做出最优的经济决策。

[全球股市行情指数行情]不错的财务报表分析范文

为了正确揭示各种会计数据之间的重要关系,全面反映企业的经营业绩和财务状况,财务报表的分析技术可以归纳为以下四类:横向分析;纵向分析;趋势百分比分析;财务比率分析。

首先,财务报表分析技术之一:横向分析

横向分析的前提是通过前后对比编制比较会计报表,即平行排列企业连续几年的会计报表数据,并设置“绝对金额增减”和“百分比增减”两栏,以揭示比较期间各会计项目绝对金额和百分比的增减情况。接下来,以中航公司为例进行分析(见下表)。(文章来源:http://www.21539.com股票市场介绍网)

比较利润和利润分配表分析;

ABC公司比较利润表和利润分配表金额单位:元

项目2001年2002年绝对增减百分比增减(%)

销售收入7655000 9864000 2209000 28.9

减:销售成本5009000 623200 1223000 24.4

销售毛利2646000 3632000 986000 37.7

减:销售费用849000 1325000 476000 56.1

管理费用986,000,103,217,000 22.0

税前利润(EBIT) 811000 1104000 293000 36.1

减:2000年7月1日财务费用28,000,30,000,000

税前利润(EBT) 783000 1074000 291000 37.2

减:所得税317000 483000 166000 52.4

税后利润(EAT) 466000 591000 125000 26.8

年初未分配利润1463000 1734100 271100 18.53

加:本年净利润466000 591000 125000 26.8

可分配利润192000 2325100 396100 20.54

减:46,600,59100,125,000法定盈余公积金的26.8%

提取法定福利基金23300 29550 6250 26.8

优先股股利

现金股利125,000,150,000,250,000 20.0

未分配利润1734100 2086450 352350 20.32

(1)2002年,中航公司销售收入比上年增长220.9万元(28.9%)。

(2)中航公司2002年销售毛利比2001年增加98.6万元(37.7%)。这意味着公司在成本控制方面取得了一定的成绩。

(3)2002年,公司销售费用大幅增长,增长率为56.1%。这将直接影响公司销售利润的同步增长。

(4)2002年公司分红15万元,比上年增长20%。现金股利的大幅增加对潜在投资者有一定的吸引力。

二,财务报表分析技巧二:财务报表纵向分析

横向分析实际上是对不同年度会计报表中相同项目的比较分析。纵向分析是同一年度会计报表项目之间的比率分析。纵向分析也有一个前提,即财务报表必须以“可比性”的形式编制,即把会计报表中的一个重要项目(如总资产或销售收入)的数据作为100%,然后把会计报表中其他项目的余额以这个重要项目的百分比的形式纵向排列,从而揭示会计报表中每个项目的数据在企业财务报表中的相对重要性。以这种方式编制的财务报表可以比较几个不同规模的企业的经营和财务状况。由于每个报表项目的余额被转换成百分比,即使企业规模变化很大,每个报表项目之间仍然存在“可比性”。但是,不同企业之间的比较必须有一定的前提,即几个企业必须属于同一行业,所采用的会计方法和财务报表编制程序必须大致相同。

该分析仍然基于美国广播公司的损益表,如下所示:

(1)ABC公司销售成本占销售收入的比例从2001年的65.4%下降到2002年的63.2%。这表明销售成本率的降低直接导致公司毛利率的增加。

(2)中航公司销售费用占销售收入的比重从2001年的11.1%上升到2002年的13.4%,增幅为2.3%。这将导致公司的营业利润率下降。

(3)中航公司的综合经营情况如下:2002年毛利润比上年增长37.3%,主要是因为公司销售额增长了28.9%,销售额增长率超过了销售成本增长率,公司毛利润增长了2.2%。然而,与公司毛利的快速增长相比,公司净利润的提高并不理想,因为销售费用的支出失控,使得公司净利润无法与公司毛利同步增长。

第三,财务报表分析技巧第三:趋势百分比分析

趋势分析看起来也像水平百分比分析,但它不同于水平分析中增加或减少百分比的指示。横向分析使用环比方法,而趋势分析使用固定基础方法,即连续几年收集财务报表中一些重要项目的数据,并将同期的相应数据作为百分比进行比较。这种分析方法对于提示企业几年内的经营活动和财务状况的变化趋势非常有用。趋势分析必须首先选择某个会计年度作为基准年,然后将基准年会计报表中一些重要项目的余额设置为100%,然后将后续年度会计报表中相同项目的数据作为基准年项目数的百分比列出。

接下来,将趋势分析技术应用于美国广播公司1999——002年度会计报表,以了解公司的发展趋势。

根据美国广播公司的会计报表,准备下表。

农行公司1999年部分指标财务数据——002

项目1999 (%) 2000 (%) 2001 (%) 2002 (%)

货币基金100 189 451 784

咨询总产出100 119 158 227

销售收入100 107 116 148

销售到100 109 125 129

净利润100 84 63 162

从中航公司1999——002年度会计报表的相关数据中,我们知道中航公司的现金金额在三年内增加了近八倍。一方面,公司充裕的现金表明公司的偿付能力有所提高。另一方面,这也意味着公司的机会成本增加。如果大量现金投入资本市场,将会给公司带来可观的投资回报。此外,公司的销售收入逐年增加,特别是2002年,公司的销售额与基准年相比增长了近50%,表明公司近年来的推广工作卓有成效。然而,销售收入的增长率低于成本的增长率,导致公司2000年和2001年的净利润下降,而2002年净利润受到控制。但是,根据公司的总体情况,公司的总资产在1993-3354002年期间翻了一番以上,增长了127%。相比之下,该公司的经营业绩并不令人满意。即使在2002年,当情况最好的时候,公司的净利润也只比基准年增长了一半多一点。这说明中航公司的资产利用效率不高,在生产经营方面还有很大的潜力可以挖掘。

第四,财务报表分析技巧四:财务比率分析

财务比率分析是财务报表分析中最重要的部分。财务比率分析是一种分析技术,它将两个相关的会计数据分开,并使用获得的财务比率来表示同一会计报表中不同项目之间或不同会计报表中相关项目之间的逻辑关系。然而,计算各种财务比率的功能非常有限。更重要的是,计算出的财务比率应在各个维度上进行比较和分析,以帮助会计报表使用者正确评价企业的经营业绩和财务状况,从而及时调整投资结构和经营决策。财务比率分析有一个显著的特点,那就是规范不同规模企业财务数据传递的经济信息。正是由于这一特点,才有可能进行企业间的横向比较和行业标准的比较。例如,国际商用机器公司和苹果公司都是在美国生产和销售电脑的知名公司。从两家公司会计报表中的销售额和利润来看,IBM比苹果高出许多倍。然而,对总额进行总体比较没有多大意义,因为IBM的总资产比后者大得多。因此,分析中绝对数字的比较应该让位于相对数字的比较,财务比率分析是一种相对关系的分析技巧,可以作为评价和比较两个不同规模企业的经营和财务状况的有效工具。根据分析重点的不同,财务比率分析可分为以下四类:流动性分析或短期偿债能力分析;(2)财务结构分析,也称财务杠杆分析;(3)企业经营能力和盈利能力分析;(4)分析股票与股利相关的投资收益,股票市场等指标。

1.短期模拟股票交易期偿付能力分析。任何企业要想维持正常的生产经营活动,必须有足够的现金来支付各种费用和到期债务,而最能反映企业短期偿债能力的指标是流动比率和速动比率。(1)流动比率是所有流动资产与流动负债的比率,即流动比率=流动资产/流动负债;(2)速动比率是不含存货和待摊费用的流动资产余额与流动负债的比率,即速动比率=速动资产/流动负债。速动比率是比流动比率更严格的指标,流动比率经常与流动比率一起使用,以更准确地评估企业偿还短期债务的能力。一般来说,将流动比率保持在2: 1左右,速动比率保持在1: 1左右,表明企业具有较强的短期偿债能力,但不能一概而论。事实上,没有哪两家公司在所有方面都处于相同的情况。一种财务比率,表明一个企业存在严重问题,但对另一个企业来说可能相当令人满意

2.财务结构分析。股权结构的合理性和稳定性通常能反映企业的长期偿债能力。企业通过固定的融资方式为其资产融资时,被认为是在使用财务杠杆。除了企业的管理者和债权人之外,企业的所有者和潜在投资者也非常关心财务杠杆,因为投资收益直接受到财务杠杆的影响。衡量财务杠杆或反映企业股权结构的财务比率主要包括:(1)资产负债率(%)=(总负债/总资产)* 100%。一般来说,比率越小,企业的长期偿债能力越强。这一比例过高,表明企业的财务风险相对较高,企业的再融资能力将受到限制。(2)权益乘数=总资产\u总权益。毫无疑问,倍数越高,企业的财务风险就越高。(3)负债与所有者权益的比率(%)=(总负债/总所有者权益)* 100%。指数越低,企业的长期偿债能力越强,对债权人权益的保护程度越高。相反,这表明企业使用了更高的财务杠杆。(4)所得利息的倍数=利息和税前收益\u利息费用。该指标不仅是企业借款的前提条件,也是衡量企业长期偿债能力的重要指标。如果一个企业想保持其正常的偿付能力,所获得的利息的倍数至少应该大于1,倍数越高,企业的长期偿付能力就越强。一般来说,债权人希望债务比率越低越好。低负债率意味着企业偿还债务的压力很小,但负债率过低,表明企业缺乏活力,财务杠杆运用能力低。然而,如果企业的负债率过高,沉重的利息负担将压倒企业。

3.企业经营效率和盈利能力分析。企业财务管理的一个重要目标是实现内部资源的优化配置。经营效率是衡量企业整体经营能力的一个重要方面。它的水平直接影响到企业的盈利能力。盈利能力是企业内外都非常关心的问题,因为利润不仅是投资者获得模拟股票市场收益和债权人获得利息的资金来源,也是企业维持再生产扩张的重要财务保证。一个企业的资产利用效率越高,就意味着它可以用最少的投资获得更高的经济效益。反映企业资产效率和盈利能力的财务指标主要包括:(1)应收账款周转率=信用销售净额/平均应收账款净额;(2)库存周转率=销货成本\u平均库存;(3)固定资产周转率=净销售额/固定资产净值;(4)总资产周转率=净销售额平均总资产;(5)毛利率=(净销售额-销售成本)净销售额100%;(6)营业利润率=营业利润净销售额100%;(7)投资回报率=净利润平均总资产100%(总资产周转率营业利润净利率);(8)股本回报率=净利润\u股东权益 100%(投资回报率股本乘数)。上述八项指标都是积极的指标。价值越高,企业的资产利用效率越高,这意味着它可以用最少的投资获得更高的经济效益。

4.股票投资收益的市场测试分析。虽然上市公司的市场价格股票对投资者的决策非常重要。然而,对于潜在投资者来说,仅仅依靠股票市场价格提供的信息来在数十家上市公司中做出最佳决策是不够的。由于不同上市公司发行的股票金额、公司实现的净利润和分配的股息金额不一定相同,投资者必须分析公司的市场价格股票和财务报表中提供的相关信息,以计算公司股东和潜在投资者非常关注的财务比率。这些财务比率是重要的财务信息

(1)普通股每股净收益=(税后净收益-优先股股息)发行的普通股数量。总的来说,公司的股票市场价格将随着公司经营规模的扩大和预期利润的增加而上升。因此,普通股投资者对公司报告的每股净收益一直很感兴趣,每股净收益被认为是评价企业经营业绩和不同企业经营状况的重要指标。

(2)市盈率=当前每股市场价格\u普通股每股净收入。一般来说,商业前景好、发展前景好的公司的股票市盈率有上升的趋势。然而,对于那些发展机会少、商业前景暗淡的公司来说,他们的股票市盈率总是很低。市盈率是一个重要的指标,广泛用于评估一个公司的价值股票。特别是对于一些潜在的投资者来说,可以根据它来分析上市公司未来的发展前景,并在不同的公司之间进行比较,从而最终做出投资决策。

(3)股利支付率=公司发放的股利总额税后净利润总额 100%。同样的公司以每股1元的价格支付股息,有些公司在利润充裕时支付股息,有些公司在利润稀缺时几乎不支付股息。因此,股利支付率可以更好地衡量公司支付股利的能力。将自己的资金投资于公司的投资者总是期望获得更高的回报,而股票回报包括股息收入和资本收入。对于注重长期利益的长期稳定投资者,他们希望公司目前支付较少的股息,并将净收入用于公司内部的再投资,以扩大再生产,从而保持公司利润的高速增长。随着公司实力和地位的增强,竞争力的提高,发展前景看好,公司价格股票将稳步上升,公司股东将因此获得资本收益。然而,对于其他以股息收入为生的投资者来说,他们不愿意押注公司当前的股息收入和未来的价格趋势股票。他们更喜欢公司定期支付股息,以此作为可靠稳定的收入来源。

(4)股息与市场比率=每股股息股票当前市场价格 100%。一方面,这个指标提醒股东他们持有的股息收益率股票;另一方面,它也显示了投资者出售其持有的股票股票或放弃投资股票并转向其他投资的机会成本。

(5)每股净资产=普通股\u发行的普通股数量。每股净资产越高,公司的内部积累就越丰富,即使在公司处于衰退时也有能力抵抗。此外,在收购或合并过程中,普通股每股账面价值和当前市场价格是评估被收购或合并企业价值时必须考虑的重要因素。

股价与净资产之比=当前每股市场价格\u每股净资产。高放大倍数表明该公司股票价格很高。该指标从股票的角度分析公司的资产价值,重点关注公司解散时剩余财产分配的股票价值。

股价与现金流的比率=每股当前市场价格股票/净利润折旧/发行的普通股数量。这一比率表明,人们目前以每股现金流数倍的价格买入和卖出股票。比率越低,公司的股价就越低。相反,这表明公司的股价偏高。

总之,近年来大量的经济案例告诉我们,越来越多的企业通过粉饰财务报表来欺骗投资者。对于财务报表的使用者来说,如果他们在阅读财务报表时不使用分析技巧和工具,而只是浏览表面的数字,就很难获得有用的财务信息。有时,他们甚至被会计数据所误导,被表面的幻觉所欺骗。随着中国市场经济体制改革的深入,中国加入世贸组织后,将面临国际竞争对手,与狼共舞的时代已经到来。企业间的合并和个人投资越来越普遍。财务报表的使用者只有在阅读财务报表的同时,综合分析企业公布的财务数据,才能获得对经济决策更有用的财务信息。

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